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金融:静待券商价值启 荐8股

2019-10-09 19:49:00来源:励志吧0次阅读

金融:静待券商价值启 荐8股 2016-06-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

行情回顾:本周(5月 0日-6月 日)证券股大涨,各金融子行业均有绝对收益。本周沪深 00指数上涨4.14%。金融行业中证券、多元金融跑赢沪深 00指数:本周银行行业涨2.40%,证券行业涨7.71%,保险行业涨2.66%,多元金融涨4.57%。个股方面,本周涨幅排名前三的是第一创业、山西证券和西部证券,涨跌幅分别为:

4 .07%、21. 4%、1 .42%;涨幅排名最后的三名是浦发银行、民生银行和招商银行,涨跌幅分别为:1.52%、0.90%、0.68%。除停牌个股外,所有金融股均取得了正收益。

金融行业观点:

在悲观的基本面数据,宏观经济尚未好转,市场成交量一度低迷至 00亿,两融余额屡创新低,券商业绩普遍大幅下滑,保险行业业绩大幅下滑之后,金融股普遍大幅回调,金融股估值普遍较低。近期,市场企稳,券商股出现强有力的修复,我们认为市场进入修复期。券商股弹性比以往任何时候都要大:一方面股灾导致市场情绪极度悲观,券商股超跌幅度较大,部分个股回到牛市行情启动前水平;第二,市场修复带来的交易量上升,对券商业绩贡献较大;第三,券商股救市被动持股,直接分享股市上涨收益,业绩可能大幅改善。18家上市券商通过证金救市资金规模约为1557亿元,而它们2015年的总利润为1551亿元,也就是说通过证金救市的效果等同于将2015年的利润拿出来全部持仓蓝筹股ETF。这无疑给券商业绩带来了更大的弹性。我们认为,本轮修复有望带来“戴维斯双击”。

展望未来一周,我们认为应加大券商股布局,另外关注多元金融板块。个股方面,重点推荐:华泰证券(差异化战略比较成功,经纪龙头弹性大)、山西证券(山西金控平台唯一上市公司,本轮大修复龙头)、国海证券(风险充分释放,业绩相对稳健)、爱建集团(信托+租赁主业,民营版金控平台)、鲁信创投(纯正创投标的,受益新三板分层)、中航资本(成熟金控平台,扩张潜力大)、中国太保(转型升级成效显著,高分红比率表明注重股东回报)、交通银行(估值低、综合经营标的)。

风险提示:宏观经济恢复可能不及预期;股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大。

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