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金融:回归基本面 荐5股

2019-10-09 19:38:32来源:励志吧0次阅读

金融:回归基本面 荐5股 2015-07-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、银行板块观点:看多,救市成就风格转换,买入。主要理由:估值抬升=资金托市+宽松持续+资金开始低成本流向实体经济+经济企稳.2、上周周报对行情预测准确。(1)上周行情回顾:上周银行板块指数涨9.1%,上证指数涨5.2%,板块获得较为明显的相对收益。从6月初以来,银行股持续有相对收益.这也是近期,银行获得的最大的当周涨幅。(2)上周,所有银行股都获得相对收益:中信(29%)、中行(24%)、光大(21%)涨幅超过20%,涨幅最大;而交行涨幅最小,只有7%。我们推荐的银行股组合获得15%的绝对收益,10%的相对收益。( )上周银行股上涨的主要理由是:需求迅猛增加,汇金在二级市场增持蓝筹ETF。

、资本市场的微观结构发生改变:二元结构出现。(1)市场失灵时,政府出手救市,市场和国家队两种力量在二级市场出现。央行、银监会、证监会、保监会都出台有力的措施来救市。国家队和市场机构博弈。

(2)市场微观结构在发生深刻的变化,投资者结构和交易机制都有明显的改变。投资者结构中增加:国家队、上市公司股东、上市公司高管;交易机制中增加:一个巨大的买盘,随时增持、随时入市。( )市场处于多头方主导的环境中。国家队,以及大部分的市场机构和力量都是多头方。

4、救市的最终意图是:回归基本面。(1)市场流动性是资本市场的阳光和雨露,救市主要意图之一是提供市场流动性,(2)救市主要意图之二是:市场失灵,股价不能有效反映基本面时,政府参与市场交易来逐步恢复市场机制的功效,使市场回归基本面。( )救市不会是短期行为,只有在市场机制恢复,基本面价值得到体现后,才会告一段落。(4)4500点是一个量化的目标值,但是并不是唯一的参考值,还需要看:市场内在定价机制是否恢复、股价是否充分反映基本面价值。

5、股灾的教训:(1)增加蓝筹股在资产组合中占比;(2)投资心理在经历了贪婪、恐惧、后需要变得更加谨慎,尽管鱼的记忆只有7秒,但是教训终会改变行为;( )慢牛主导市场。

6、上市公司:(1)浦发银行公布:spdb+互联网金融服务平台,资源整合,打造无差异服务的全新“线上浦发银行",主要是打造一个平台、服务三类客户、构建三种服务模式,形成三个产品特色。(2)中信银行公告成立中信信用卡公司,2014年,信用卡业务收入1 亿,完全高于资产管理业务的收入,而且信用卡业务也属于高估值的业务类型,1 -14倍的PE,分拆后,自然会较大的提高估值。( )多家银行公布:大股东不再减持,中信银行公告股东将增持。

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